Petroperú cerró el primer semestre del año en curso con una utilidad neta de US$121 millones, logrando revertir la pérdida de US$278 millones registrada en el mismo periodo del año anterior. Esta mejora financiera se atribuye principalmente a un contexto internacional favorable que amplió el margen entre el costo del crudo y los precios de venta de combustibles refinados, así como al recorte de gastos operativos y comerciales. No obstante, la gerencia reconoce explícitamente que sus problemas estructurales de liquidez continúan limitando la adquisición de materia prima, lo cual ha impactado directamente en una menor producción y comercialización de derivados.
Margen favorable impulsa rentabilidad
Según el análisis presentado ante la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), la empresa se benefició significativamente del incremento en los precios internacionales del petróleo registrado entre marzo y mayo. Este escenario, parcialmente impulsado por conflictos bélicos en Medio Oriente como la guerra en Irán, permitió elevar la rentabilidad sin necesidad de aumentar el volumen físico vendido. Los ingresos por ventas cayeron ligeramente de US$1.733 millones a US$1.680 millones respecto al periodo anterior, evidenciando que la ganancia no proviene del crecimiento comercial, sino de la eficiencia en los márgenes y una reducción administrativa.
Restricciones financieras frenan la producción
A pesar del retorno a las ganancias, Petroperú admite que su capital de trabajo sigue bajo presión. El déficit de este indicador se redujo desde US$2.296 millones al cierre de 2025 hasta US$1.427 millones en junio, pero persisten dudas sobre la ejecución oportuna del esquema de financiamiento privado de hasta US$2.000 millones aprobado por el Gobierno y ProInversión. La falta de liquidez ha impedido comprar petróleo crudo suficiente para mantener niveles óptimos, derivando en una menor producción de diésel de bajo azufre y combustible para aviación (Turbo A1). Además, las paradas programadas de mantenimiento en la Nueva Refinería Talara han contribuido a esta reducción operativa.
Calificaciones crediticias de alto riesgo
La situación financiera se ve agravada por calificaciones consideradas de alto riesgo otorgadas por agencias internacionales. Moody's ratificó la nota Caa1 y S&P Global Ratings mantuvo la B-, ambas con perspectiva negativa. Estos factores, sumados a gastos financieros elevados por US$186,7 millones derivados del pago de intereses de bonos y procesos tributarios como el Impuesto al Rodaje, obligan a la empresa a priorizar pagos críticos para garantizar abastecimiento. La incertidumbre sobre los recursos privados mantiene la presión operativa mientras se espera la implementación definitiva del plan de financiamiento.
